ЦБ РФ зарегистрировал проспект размещения до 1,7 млрд новых акций Аэрофлота.
Допэмиссия стартует для акционеров, которые могут воспользоваться преимущественным правом покупки (с 21 сентября по 1 октября), затем бумаги будут размещаться по открытой подписке в процессе формирования книги заявок (даты уточняются). Размер книги будет объявлен позднее после окончания периода преимущественного права и подачи заявок. Общий объем выпуска акций, включая открытую подписку и преимущественное право покупки, может составить 1б7 млрд акций, т.е. 136,5 млрд руб. по текущим котировкам. Окончательные параметры, вероятно, станут известны в первой декаде октября.

«Мы считаем, что размер сделки, включая как преимущественное право покупки, так и открытую подписку, может достичь 60-80 млрд руб., — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Такое вливание капитала позволит заменить большую часть банковских долговых обязательств, привлеченных с начала 2020 г., акционерным финансированием, что поможет оптимизировать финансовые расходы и сократить долг, хотя и не сильно, поскольку большая часть долга формируется за счет капитализированных обязательств по операционному лизингу. В то же время вливание капитала негативно влияет на долгосрочные дивидендные перспективы Аэрофлота, поскольку прибыль будет распределяться между гораздо большим числом акций. Кроме того, доля государства и госкомпаний после размещения, вероятно, будет выше.

Мы ждем невысокой активности среди текущих акционеров в реализации преимущественного права, т.к. ликвидность бумаги довольно высокая, миноритарии могут в любой момент сформировать позиции на открытом рынке; к тому же цена размещения в любом случае сообщается позже. Мы полагаем, что государство и госкомпании выкупят большую часть выпуска акций, однако не исключаем участие других институциональных инвесторов и международных суверенных фондов.

Мы рекомендуем «держать» AFLT с целевой ценой 90 руб. за акцию. Если цена размещения обеспечит хороший дисконт к текущим котировкам (80,5 за бумагу), участие стоит рассмотреть».

Оборот розничной торговли за август вызвал разочарование.
Росстат в минувшую пятницу опубликовал данные за август, которые оказались слабыми — оборот розничной торговли продемонстрировал снижение на 2,7% г/г и оказался хуже консенсус-прогноза рынка ( -1,7% г/г).

«Картина положения домохозяйств также выглядит неоднозначно, — комментируют аналитики Альфа-банка. — С одной стороны, хорошей новостью стало то, что последние доступные данные за июль указывают на рост номинальных зарплат на 5,7% г/г, и рост реальных зарплат на 2,3% г/г. Согласно прогнозу правительства, зарплаты в бюджетных сегментах будут проиндексированы на 3% в октябре, что также должно поддержать восстановление конечного спроса. С другой стороны, уровень безработицы не снижается, ее значение выросло 6,4% в августе; и хотя масштаб этого повышения весьма умеренный, тот факт, что восстановление экономики не улучшает ситуацию на рынке труда является негативным знаком. В целом мы считаем, что статистика за август негативна и отражает более сложный восстановительный тренд, чем ожидалось изначально».

Правительство РФ предлагает с 1 января 2021 г. изменить базу для расчета НДПИ при добыче алмазов.
Правительство РФ внесло в Госдуму законопроект, который предлагает в целях начисления НДПИ оценивать стоимость добытых драгоценных камней в РФ (алмазы, изумруды, сапфиры, рубины, жемчуг) исходя из цены их реализации, а не из действующей сейчас первичной оценки, т.е. прейскурантов Минфина. 

«Согласно действующему законодательству, НДПИ при добыче алмазов и других драгоценных камней составляет 8%, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — База для НДПИ рассчитывается на основании прейскурантов Минфина. Министерство рассчитывает их на основе предложений Гохрана, Алмазювелирэкспорта и компаний по добыче. Внесенный законопроект предлагает оценивать стоимость добытых драгоценных камней исходя из сложившихся у налогоплательщика в налоговом периоде цен реализации (без НДС), но не ниже прейскурантов Минфина. Данная инициатива может привести к увеличению налоговой нагрузки добывающих компаний за счет более высокой стоимости реализации своей продукции. В документе нет упоминания о том, что сумма цены продажи для расчета НДПИ на алмазы уменьшается на расходы налогоплательщика по их доставке до получателя, что таким образом снижает налог».

Правительство РФ инициирует с 2021 г. отмену льготы по экспортной пошлине на нефть с новых месторождений.
Правительство РФ предлагает с 1 января 2021 г. отменить льготы по экспортной пошлине для нефти с особыми физико-техническими характеристикам, добываемой на 15 месторождениях Восточной Сибири и Каспии, а также льготу по пошлине на сверхвязкую нефть. Компаниям предлагается перевести месторождения на НДД, что даст бюджету 73,5 млрд руб. в 2021–2023 гг. Соответствующие поправки в Таможенный тариф содержатся в законопроекте (N1023275-7), внесенном в Госдуму.

«Некоторые инициативы были изложены Минфином еще раньше, но более полная картина вырисовывается только сейчас, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Предлагаемые поправки в целом затронут все нефтяные компании: изменения по НДД в большей степени повлияют на Газпром нефть и Роснефть, а отмена льгот — на Татнефть и Лукойл».

ВКонтакте Mail.ru запускает социальную коммерческую платформу Маркет.
Социальная сеть ВКонтакте Mail.ru Group объявила о запуске маркетплейса под бредом Маркет. Маркетплейс предоставит сервисы онлайн-магазина, которые будут сочетаться с возможностями социальной сети: такими, как инструменты индивидуальных рекомендаций и подписок. Маркет предоставит возможность продавать товары как B2C, так и C2C, аккумулируя на своей площадке предложения от 190 000 продавцов (магазинов, сообществ и частных лиц). Сервис будет интегрирован в существующий Покупки и позволит пользователям совершать покупки, оплачивать их кредитными картами или через VK Pay и отслеживать статус заказа.

«Участники рынка ожидали эту новость после того, как в конце июля ВК запустил онлайн-магазин в мобильном приложении (на этом этапе пользователи могли совершать покупки только на AliExpress Россия), — отмечают аналитики Альфа-банка. — Развитие социальной коммерции было названо одной из стратегической областей роста ВК. Ранее, в феврале, Mail.ru объявила о планах удвоить выручку ВК примерно до 37 млрд руб. к 2022 г. (с 18,4 млрд руб. в 2018 г.). Новость нейтральна для акций Mail.ru».

Подробнее на БКС Экспресс:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mneniia-analitikov-o-dopemissii-aeroflota